生鲜电商，前路漫漫

这个领域被引用的最多的一个数据是中国电子商务研究中心的，说全国4000多家生鲜电商企业中，只有1%实现了盈利，其他7%巨亏，88%略亏，4%持平。

不知道这个数据是怎么调查出来的。《灵兽》的感觉是，估计这1%的盈利企业，也是这个机构一个意思一下的比例。

生鲜电商，一路坎坷，前路坎坷。

但有投资女王之称的徐新认为，“电商还有最后一个堡垒就是生鲜，你拿下了生鲜就能拿下天下。”

确实，从数据上看，生鲜购买渠道占比，农贸市场占据绝对市场，73%；超市22%；其他2%。电商干了十来年，只占到了3%。

所以，2019年，很多投资机构重仓了生鲜电商——前置仓也是生鲜电商中的一类。

只不过，得天下的方式好像有点忒多了。前面的文章中我们刚刚提到，有人在宣称，得下沉市场者得天下。

可能他们都忘了，很多做到了“得中原者得天下”的王朝，最终都失去了天下。

电商确实还有最后一个堡垒，但攻破它不比夺天下容易。

生鲜是最难标准化，也很难形成高毛利的品类。这一点在实体店是如此，在生鲜电商上体现的就更加明显。在这样一个低毛利、用户对品质要求却高的品类上，盈利的艰难可见一斑。一次品控的失效，可能就会造成用户的永久性流失。更何况，生鲜电商要面对的，还有庞大的菜市场网络、夫妻老婆店、社区生鲜店，这也是他们赖以生存的基础。

生鲜也是少数的无法靠烧钱培养出用户忠诚度的品类。

电商总希望通过补贴获得用户，吸引到足够流量，以为用钱可以烧出一个盈利模式。但残酷的一点在于，不像其他品类（比如3C）还有可能，生鲜商品的用户，对平台的忠诚度可以忽略不计，你卖1块钱一斤的车厘子，他毫不犹豫地下载你的app，下单成为你的用户；等你把价格恢复到三十、五十，他毫不犹豫地卸载app，你用九头牛也拉不回。你用一年的持续补贴，从商品到配送，从品质到服务，将他锁在你的平台消费上，当你力有不逮，另一个平台用更大的补贴，他毫不犹豫地绝尘而去，不带走一片云彩。

如果非要给生鲜电商一个定义，《灵兽》认为，5年之内，看不到盈利的可能性。

至于其他的，供应链、订单规模、客单价格、履约成本、损耗等等，每一个都是一座不可逾越的高山，我们留待后面的篇章中详解。

生鲜的出路只有贴近再贴近消费者，性价比做到极致，新鲜、品质、健康、安全。不妨说的再直白一点，在一众生鲜的模式里，碰瓷者居多，而社区生鲜是最靠谱。但社区生鲜也存在不少问题，除了盈利模式尚未成熟，社区生鲜店的线上方法论始终没能取得突破。另外，社区生鲜还需要从业者有更多的耐心去打磨，资本也需有更大的耐心去等待这一模式跨过盈亏平衡点——不同于生鲜电商，社区生鲜的盈利模型是成立的。

社区团购，高调哑火

社区团购这一模式，《灵兽》在2019年中国零售业发展预测中已经说的非常明白：社区拼团的未来，在经历了初期的火爆后，大概率是与无人零售一样，最多成为消费市场的一种极为有限的补充。

而在2018年，它曾经一度是一种很神奇的被热捧的模式。《灵兽》曾经很严肃地指出：故事很精彩，但只能是故事。作为独立商业模式，惟有资本看好。

如今，那些号称要扩张到全国的头部拼团企业中，现在估计对当年的豪言壮语感到脸红了。一年时间，大部分拼团企业的下场，业界也都看到了。

从长远来讲，大部分拼团企业都将离场，全国性的拼团企业更是如此，区域性的如果有特色尚可挣扎生存。2020年，以to VC为己任的拼团企业，大概率会死的很难看。

《灵兽》仍然持以前的观点，实体商业在这一领域有机会。兴盛优选这样的企业仍然在高速扩张，尽管其未来能否模式跑通尚存变数，但有一点不可忽视——它的母公司芙蓉兴盛，本质上是一家实体零售企业。也有类似山东爱客多这样的零售企业在当地尝试拼团模式，颇有实效。相信未来有更多的实体零售企业会开展这一业务。

但必须强调的是，拼团是实体商业业务形态上的有效补充，而很难独立成为一种商业模式，这一点，不仅对纯粹的拼团企业如此，实体零售企业也同样如此——它不可能成为神话，而更有可能是一个笑话。

千万不要被一时的小小成功，迷惑了双眼。

供应链整合，好戏登场

又到了”得天下”的时候了——得供应链者得天下。

零售业论到极致，商品和服务。商品和服务论到极致，供应链三个字。

这永远是一个老调重弹的话题，也是中国零售企业至今没有攻破的堡垒。

单纯从供应链角度看，永辉超市历经二十余年，算是完成了一半，另一半尚在征途。但在其战略上，入股上游厂商，重仓彩食鲜这样的模式，谋划的是全链路的整合，押注的是未来十年二十年的发展。

用心良苦，眼光长远。

区域零售业的联盟组织蚂蚁商业，几年来致力于自有品牌的商品开发与运营，开发了300多个SKU，涉及牛奶、白酒、啤酒、干果等多个品类，同样瞄准的是中小零售商的供应链。

还有包括齐鲁商盟等联盟的联采，蜀海、美菜等to B企业的业务方向，都是寻求在供应链上的优化与整合。

前途是光明的，但道路是曲折的。

这其中，以生鲜供应链最难，但未来价值也最大。

九州兄弟联在2019年的亮相，给业界带来了一丝不一样的风向。这个以首航超市为代表，全国20多个省份的32家零售企业共同出资设立的股份制企业，是有着6年业务实践为与流程打磨为基础，专注于生鲜类产品，以解决生鲜采购需求和供应链痛点的组织，目前有400家超市企业成员，称得上是中国首个真正意义上的覆盖全国的生鲜供应链平台。

按照其规划，九州兄弟联的目标是打造中国生鲜供应链第一平台，成为中国零售行业生鲜供应链标准的制定者和推广者、产地产品的整合者和运营商、生鲜商品与营销解决方案的提供商、生鲜经营能力的输出方，覆盖全国3000~5000家以上中小连锁超市。

2020年，供应链的整合上，一出好戏即将上演。坦白一点讲，资本真要押注零售和生鲜这个赛道，谁能成为生鲜供应链的整合者，那才是真正的王者——天下无敌。

VC/PE，交完学费

可以这么说，除了头部的机构，小型投资机构和基金的黄金时代，一如零售业一样，已经过去了。

募资难的情况，并没有在2019年得到太大改观。根据CVSource投中数据的统计，2019年上半年，行业完成募资规模为544亿美元，同比下降30％，环比下降25％。而有意思的是，人民币基金上半年完成募资额较去年同期暴跌超40％；美元基金不降反升，甚至达到了去年同期翻倍的规模。

显然，美元对中国市场的未来更为乐观——不知道这是不懂中国国情，还是比人民币基金更懂中国国情？

另一家机构清科数据的统计显示，2019年前三季度中国股权投资市场新募基金总规模约8310亿元，同比下降20.4%。

而获得融资的项目和企业也同比降幅不小。

投中的统计称，2019上半年中国股权投资市场共发生2834笔投资，规模600亿美元，数量及金额均仅为去年同期的45％左右。到了第三季度，融资数量共计908起、同比下降59.82%；融资总规模共计118.65亿美元、同比下降55.89%；获投项目数量共计818家、同比下降61.21%。

清科的数据是，前三季度投资5461起，总计4314.1亿元，同比分别下跌36.9%和53.7%。

有没有一种风紧、扯呼的感觉？

具体到零售行业，2019年上半年，投资机构非常活跃。但是，虽然仍有生鲜传奇、谊品生鲜、钱大妈、叮咚买菜、朴朴超市等获得持续融资，但大多聚焦在拼团、前置仓等领域，而且相比2018年，数量已经减少很多。同时，从2019年9月起，大部分生鲜类项目，投资机构已经叫停。

总结起来，可以归纳为：爱过，累了，怕了？

换句话说，VC/PE在几年的时间里，靠着他们以往在互联网领域的成功经验，想要复制到零售行业，并冒着风险投下一大串项目后，终于基本搞明白了这个行业的特点，进入更为理性的阶段。当然，也付出了巨额的学费——聊以安慰的是，比起共享单车和无人零售这样的项目，代价尚能接受。

从另一个角度来说，零售行业的创业壁垒在提高，资本对项目的要求也更高，当企业已经获得2轮或以上投资后，如果无法提升自身的“造血”能力，减轻对资本的依赖，找到可盈利的模式，就意味着危险的悄然到来。

这将是一个漫长的严冬。

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